手機很捲2/「十台摺疊九家來自中國」市場首度大洗牌 台廠可望雨露均霑




三星為了宣傳旗下摺疊機,今年巴黎奧運免費送給上萬名選手一人一台。(圖/廖梓翔攝、美聯社)

[周刊王CTWANT] 華為九月中推出首款三摺機Mate XT,要價高達人民幣2.5萬元、約台幣10萬元,被冠上「電子茅台」的稱號,台灣在反中氣氛下,不能直接購買,但華為、Motorola等大陸品牌的產品若賣得好,在摺疊機供應鏈中,不少台廠能分到一杯羹。

五年前三星推出全球首支摺疊機Galaxy Fold以來,一度被視為「第二次智慧手機革命」,並以全球市占率八成在智慧摺疊機市場稱王,直到2024年第二季才跌落神壇。依TechInsights最新報告,全球摺疊手機市場出貨量年增48%,華為今年第二季以驚人的229%的年增率,超越霸主三星奪冠,而前十名中,只有三星不是大陸品牌;另據Counterpoint Research最新報告,榮耀(HONOR)也在今年第二季於歐洲和亞太地區首次超越三星。

相較於三星手機自給自足的營運模式,大陸品牌的供應鏈跟台灣比較緊密,凱基投顧董事長朱晏民表示,摺疊機軸承廠需配合大陸品牌商接單利多,才有機會挹注獲利增長,隨著消費性電子庫存回補,台廠代工供應鏈有望迎來利多。

以分析師和法人近期最常提到的軸承雙雄富世達(6805)及兆利(3548)為例,自從華為投入摺疊機市場後,2022年即與這兩家簽供貨合約,近期華為宣布延長軸承供應「排他條款」合約到明年6月,也就是說,這兩家台廠後續訂單無虞。



富世達擁有多項摺疊機軸承專利。(圖/報系資料照、翻攝自富世達官網)

其中又以富世達受益最多,富世達成立於 2001 年,於 2011 年成為上市公司奇鋐科技(3017)之轉投資子公司,他是這次主角三摺機軸承的獨家供應商,也是少數能與美系軸承大廠安菲諾叫陣的業者。

富世達挾技術門檻,擁有多項摺疊機軸承專利,手握華為與摩托羅拉兩大客戶,最受關注。富世達累計前9月合併營收54.18億元、年增40.16%,其中9月營收為7.7億元、年增35.98%,再度創下歷史新高;法人推估,主要就是來自三摺新機的動能,預計今年整年EPS可望在15到20元。

CTWANT記者整理,華為三摺機在9月10日發布前,富世達6日股價約683元,新機發布後不到兩週股價已突破800元,漲逾17%,更在9月24日因交易過熱被列為注意股;10月11日股價則收在846元、漲0.71%。

顧德投顧分析師李冠嶔表示,前一波股價下跌的原因,是因富世達有做伺服器導軌與水冷系統快接頭模組,但前一波輝達與美超微的供應不及,造成第一季獲利很差,但配合下半年華為各種新機要出貨,「業績上來之後,股價往前波高點突破應該沒什麼問題。」

華為手機以三摺機強勢回歸,後續還要推出多款新機,對此法人指出,台系供應鏈如華通(2313)、瑞鼎(3592)、大立光(3008)、穩懋(3105)、全新(2455)、宏捷科(8086)等業者營運有望再添柴火,而友輝(4933)、南寶(4766)、新纖(1409)、材料-KY (4763)等上市櫃公司也積極搶攻摺疊手機商機,供應新世代「可撓式」、也就是可彎摺的手機面板、背板、光學薄膜等,法人看好將陸續成為華為、小米、OPPO等品牌大廠摺疊機零件供應商,有望雨露均霑。



新日興是蘋果長期合作的供應商。(圖/翻攝自新日興臉書)

手機製造業者跟CTWANT記者表示,摺疊機在面板、玻璃蓋及軸承鉸鏈的生產難度較高,良率也比較差,許多零件無法共用,特別像是關鍵的軸承,更是只有少數供應商能供貨,因此初期產能不大,也是目前價格居高不下的原因,但對廠商來說,至少可保持一定的利潤,讓他們有動力持續研發,未來等技術成熟後,價格打下來就能更快普及給一般使用者。

有傳言說,因為無法克服螢幕摺痕和厚度等關鍵問題,蘋果一度放棄做摺疊手機,TrendForce表示,明確開案與後續規劃仍有一段距離,最快可能也要2027年之後;但也有傳言蘋果將由大尺寸的、像是iPAD 來進入摺疊市場,預計在 2026 年上半年推出,出貨量預估300到400萬台,軸承的部分則交由新日興與安菲諾。

倫元投顧分析師陳學進表示,作為長期合作的蘋果供應商,全球筆電軸承龍頭廠新日興,未來可能在蘋果推出摺疊手機時受惠,明年可能就有機會,但短線上還不會有相關的利多出現。



延伸閱讀