元富投顧研判台股2025年挑戰26000點 看好美股這些類股!



元富投顧發表2025投資展望,研判台股下檔支撐看年線21300點,上檔挑戰26000點,需留意川普關稅、國際美元走勢將牽動外資流向,引發台股波動;美股部分,持續看好,挑戰雙位數報酬。類股選擇方面,川普刺激性政策,金融、工業、科技與小型股可望有較好表現。



元富投顧認為,台灣民間消費一直維持穩定,AI應用需求非常暢旺,出口擴張動能能夠延續,廠商也會增加資本設備投資,2025年台灣GDP年成長率,將逐季向上,全年增長3%附近;加以半導體、AI持續增長,企業獲利增長15%,有利台股持續走高。基本面有撐下,2025台股股價淨值比介於2.2~2.6倍。



但元富投顧也提醒,美國維持限制性利率,對全球經濟的抑制性仍高,川普上任後對台灣的態度可能不如第一任時友善,這是明年台灣經濟的變數。



大中華區投資市場展望部分,元富投顧認為,9月底中國政府推出降準降息、擴張財政,及針對房市、股市救市政策,期盼GDP年增率守穩5%,近期PMI(中國製造業採購經理人指數)製造業、房市已達初步改善效果,後續仍需進一步財政刺激,可留意12月中央經濟工作會議及明年3月兩會。值得一提的是,川普上台引發中國關稅威脅論,將是中國最大風險。



在川普減稅、放寬監管政策下,元富看好2025年美股,預計AI將持續挹注美股企業獲利成長率增長,將達雙位數,有利美股挑戰雙位數報酬。類股選擇方面,川普刺激性政策,金融、工業、科技與小型股可望有較好表現。



元富投顧認為,美國資產傾向股優於債,考量美國聯準會2025年降息2碼,聯邦資金利率降至3.875%~4%,預計美債殖利率將處在4%上下波動,債券資本利得空間不大。



至於總體經濟方面,元富投顧認為2025年全球市場成長有機會更加均衡,但經濟成長仍然緩慢,主要變數為美國聯準會貨幣政策、川普重返白宮後的政策及中國經濟的表現。



元富投顧總經理鄭文賢指出,美國經濟穩健,就業意外具有靭性,通膨黏性讓聯準會在2025年開始放緩降息步伐。再者,川普上任後首件事將是驅逐非法移民,這對通膨的影響性仍是未知數,再加上關稅及減稅推動的通膨預期,美國中性利率面臨上移,聯準會降息的空間也大為壓縮,預計2025年上半年降息的機會比下半年高,全年可能只有2碼的空間。