台股大戶先逃、換買房?像極了民國79年「最高點」:三殺讓房價一夕崩盤



好房網News記者蔡佩蓉/台北報導

新冠病毒疫肆虐全球,為了不讓經濟體崩潰,各國政府都採取了貨幣寬鬆,持續印鈔紓困,市場資金氾濫、低利率,去年起台灣股匯房勁揚,加上台商資金回流設廠,當時不了人就預料將出現「台灣錢淹腳目2.0」,而房市的劇本將複製民國78年的瘋狂。

依照卓輝華撰寫的《台灣房市激盪五十年》,台北市房價從民國75至78年,兩年漲4倍,從每坪7.18萬元,漲到28.45萬元,原因包括經濟開放、熱錢流入、國民儲蓄率提高以及銀根寬鬆、利率創光復以來新低等。

從去年至今,熱錢、低利率出現台灣錢淹腳目2.0。圖/好房網News記者蔡佩蓉攝影



台灣錢淹腳目時代,新台幣升值湧入大量熱錢,股市、房市大好,從民國76年開始,股市從646點漲到民國79年的12682點,足足漲了20倍,房地產也有10倍漲幅,不過,民國79年卻是所有人的痛。

民國79年在短短8個月內,台股從12682點崩跌至2485點。股市從高點慘跌,房地產也反轉向下,尤其民國83年政府預告將實行容積率管制,建商搶照、搶建,餘屋爆量,導致景氣反轉後多殺多、法拍潮狂襲,出現淒慘的房市20年。

建國資產管理總經理劉坤圖回憶,當年股市的錢轉入房市,房市又快速漲一波,尤其民國78年飆最兇,連屏東房價都能翻漲,跟現在房市頗類似,「當郊區都瘋狂炒作,就有反轉危機了」。

他說,民國79年股市崩盤後,台北市房價下跌,開發商轉往台北縣、甚至中南部推案,而股市斷頭的人沒錢了、房地產套牢的資金被卡住,加上民國80年開始產業外移到中國大陸,原本的台灣錢淹腳目,變成資金全被吸走,房價的崩盤是「溫水煮青蛙」持續探底,連反彈的機會都沒有。

歷史經驗看,股房高點、瘋狂後的反轉是套牢、斷頭與腰斬,不少專家呼籲居高思危。圖/好房網News記者蔡佩蓉攝影



整體景氣不好,又遇到亞洲金融風暴後的本土建商跳票、倒閉,與921大地震,劉坤圖說,雖然民國92年SARS後,房市漸有起色,但真正快速飆漲,卻是民國97年金融海嘯後,美國透過QE救市、利率下調,加上台商鮭魚返鄉的資金效應,中南部房價才逐漸動起來,終結房市黑暗20年。

劉坤圖說,原本民國105年房地合一上路、奢侈稅落日,房價應走緩跌格局,但美中貿易大戰,使得台商回流設廠,新台幣強勢升值,去年疫情又讓市場資金爆量,股市先漲、房價再漲,今年台股更創了歷史新高。

台股今年創歷史新高,有主力獲利了結趨勢。



安富金融工程研究中心執行長馬瑞辰指出,觀察這段時間有不少股市獲利的投資人有「由股轉房」的趨勢,台股自今年統計至8月31日,資本市場主力賣超約5308億元,這波超過千億元股市資金,應該有相當比例轉投往房市。

劉坤圖指出,股市的資金轉向房市,的確會讓房價再漲一波,但要留意民國79年的崩盤,也是源自於「資金的抽離」,即便各國採取印鈔救經濟,但通膨導致物價上漲、人民的反彈,是政府不可承受之重,升息可能是解決通膨的重要手段。另外,中美角力戰持續,美國更需要經濟復甦,勢必鼓勵企業資金回流設廠,聯準會對貨幣與利率的態度,將會影響資金動向。

劉坤圖引述《三國演義》「話說天下大勢,分久必合,合久必分。」認為市場都是有循環的,要懂得掌握趨勢,才能在危機來臨時,明哲保身。

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