【文/鄭威宏】
到了今年最後一個季度,及最後一個月,個別公司營運表現好壞就在此時準備定錨,但今年較往年略有不同之處在於匯損波動,在川普當選美國總統,造成美元指數狂飆,台幣跟著回貶,預料第四季多數上市櫃公司都將出現匯兌利益,尤其是第四季營收較今年來突出者,加乘效應下有望交出亮眼獲利佳績。
台幣匯兌將啟加乘效應
雖然台幣在川普當選後較其他國家處於相對強勢,但第四季來也同樣貶值一%,法人預期,目前匯損來看,第四季匯損回沖金額約可達第三季的一半,若第四季營收動能強過第三季,甚至強過上半年者,匯兌損益金額將更為顯著,因此,第四季營運好壞更具畫龍點睛效應。
而第四季最重點的國際新聞不外乎為川普當選,造成石油、鋼鐵、船運等原物料價格大漲,十、十一月營收包括聯成、新光鋼、台達化、中石化、允強、運錩、東鹼、豐興相關族群都明顯走強,加上報價明顯好轉,預期第四季獲利成績將更勝於前三季平均值。
當中,東鹼擁有八艘散裝貨,占營收比重約在十四%,明後年還有三艘新船交付,及正好搭上BDI走出谷底,明年散裝貨輪營收將顯著提升。除此之外,東鹼持有四二%股權的興櫃股票東典光電,主要生產光通訊濾光片,在資料中心升級需求啟動下,帶動高階產品需求大幅提升,上半年毛利率大增至四四.九%(同期為三七.九%)外,下半年營收成長幅度超過四成,全年EPS有望飆破四元以上,勢必帶動東鹼營運表現(占東鹼獲利一成以上%)。
東鹼本業、轉投資皆美
營收主要組成的鉀肥,受惠全球庫存水準低、亞洲需求成長,預期價格將有成長空間外,東鹼準備增產三條產線,預計明年貢獻營收。若以法人今年預估EPS超過二.三元、及明年較佳的營運展望,股價有望走出谷底形態。
除了原料物相關個股,值得留意第四季營運轉強的電子股及傳產外銷股,包括伺服器的信驊、川湖,IPC的威強電、凌華,記憶體相關的威剛、宇瞻、宜鼎,其他電子零組件的康控KY、雷科、德微、創意、美隆電、台光電、昇達科、圓展、興勤、神基、雷笛克。
當中,法說會釋出樂觀看法的威強電,十一月營收八.三六億元,年比增六九.七%,並創下歷史新高,原因在於博弈客戶標案出貨所致,預料營收較大幅度成長有望延續到本季底或明年一月,加上近期千張以上籌碼明顯聚集,股價走勢有機會挑戰五○元關卡,短線技術面操作者可以留意。(全文未完)
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