外資加碼龍頭股不手軟(2016-08-08 11:43:00 先探投資週刊│方亞申)

【文／方亞申】

英國脫歐後，歐洲的錢都跑過來了！」外資連續大買，這是最近市場上常見現象。由於英國確定脫歐、義大利銀行可能爆發呆帳危機，都導致歐洲金融市場籠罩陰霾，資金轉往美國或亞洲市場，使得美、亞股債市都受惠。

美國道瓊及S&P 500創新高，而台股以相對較高的殖利率，以及過去幾年普遍偏低的本益比，的確吸引外資，從五二○之後至七月十三日為止，外資買超台股上市公司高達一五九七億元，主攻部隊當然是半導體，而且是以第一名為主。包括台積電、日月光這兩家高居世界同業NO.1公司，若論ＰＥ，兩者都不到十五倍，相對是便宜，吸引新進外資買進。外資拚命加碼推高股價，帶領台股創今年新高，兩者外資所占持股比重都已經接近八○％，扣除固定持有大股東部分，其實外在籌碼不多，大多是外資彼此之間換手，未來走勢看外資臉色。倒是台積電轉投資的世界先進，近一個月外資也積極買進近三萬張，近半年持股比重向上增加，在驅動ＩＣ、電源管理ＩＣ下單量增加下，股價也創新高，而外資持股比重也才四六．五一％。

半導體股扮演領軍角色

其實台灣優質的半導體公司還不少，話題性較大的ＩＣ設計聯發科，在中國市場雖受限紅色供應鏈崛起競爭，但該公司在車聯網、物聯網、５Ｇ等的發展也不遺餘力，外資認為中國電信業者補貼措施可望持續到下半年；只是外資忽多忽空，外資近半年持股變化不大，都在五六～五七％左右，股價要漲還是由外資決定。

其次就是無線傳輸晶片霸主瑞昱，近一年被併購傳聞不斷，去年ＥＰＳ從過去六～七元掉到四．八一元，但是今年以來股價卻默默上升，創近一年半來新高。而今年業績也的確不錯，ＥＰＳ有機會挑戰五．五～六元，ＰＥ不到二○倍，外資持股比重從五五．二七％上升至五六．二％，成交量不大，籌碼相當穩定。

過去半導體是台灣最強大的產業，不過最近幾年似乎只有在上游晶圓代工及封測業較為國際法人認識。從股價表現就知道，未來會加碼的還是這些最具競爭力的公司，而股價上強勢創新高，的確是多頭指標。

股王大立光近期受到外資看好，認為今年有機會EPS達一七○元，明年上看二○○元，股價重新站穩三千元大關，由於雙鏡頭將成趨勢，配合該公司擴廠，明年獲利可望再上層樓，穩居台股EPS冠軍，而外資持有比重尚未達六十％，未來應該還有加碼空間，股價長線不看淡。

再來就是台灣過去引以為傲的下游代工公司，這次包括廣達、英業達、緯創、仁寶、鴻海等五大天王，外資全面加碼。不過外資現階段持有比重最高的是仁寶五三．六％，其他都低於五○％。中國代工大廠崛起，台灣代工大廠最輝煌年代已經過去，較偏向價值性。仁寶、緯創每股淨值還有二三．七一元及二八．四五元，股價低於淨值。而廣達在行動式裝置、英業達在伺服器等都有斬獲，鴻海則是典型蘋概股，且鴻海ＰＥ最低，去年ＥＰＳ九．三九元，是近五年最高，尚含息四元，的確吸引人，但是合併夏普後，未來可能要提列虧損，股價被打了折扣。另外可注意，這次外資加碼機殼股以鴻準為主，而非可成，這點倒是值得留意未來鴻準的發展。這些代工股股本夠大，好進好出，基於價值型投資，還是會吸引外資。（全文未完）

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1891期便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
☆封面故事：台積電法說 半導體Q3會旺
☆特別企劃：從業績翻揚挖寶低價及轉機股
☆國際趨勢：安倍拚經濟圖謀修憲
☆焦點議題：醫材、保養保健品最吸晴
☆中港直擊：中國期待新一輪貨幣寬鬆
☆重要資訊：上市櫃六月營收完整版
【最新活動看板】
◎財訊快報APP手機版上線囉！
◎最專業的投資聯誼會招生中
◎告別賠錢邁向獲利的培訓課程招生中
◎訂先探一季送教您從「無法睡好覺」變成「一夜好眠」乙書
◎訂先探一年送投資實戰最佳組合(上市+上櫃秋季號+興櫃第二輯)
◎市面最完整的個股每季動態黃皮書－夏季總覽全新出刊！
◎2016年興櫃總覽第一輯火熱上市中
◎2016年車電總覽火熱上市中
◎2016年產業百科全書-萬用手冊全省熱賣中

回列表頁