東哥步上快速成長期(2016-05-30 11:43:30 先探投資週刊│鄭威宏)

眾所周知，全球資本主義風行，金字塔頂級所得收入者越來越有錢，亦是持續支撐相關商品收入高檔不墜的主因，而興櫃中唯一主攻金字塔頂級消費的東哥，成立近四○年來皆以自有品牌Ocean Alexander主攻北美頂級遊艇市場，二○一四年起又與美國最大遊艇通路Marinemax合作，商業模式晉級下，去年營收、獲利雙雙改寫新高，公司更預期今年表現仍將持續成長。

通路合作為最後拼圖

根據ShowBoat International評選，一五年東哥自有品牌Ocean Alexander為全球前五大七八呎以上大型豪華遊艇製造商，並與英國Princess Yachts和美國Viking Yachts並列為美國大型遊艇知名品牌之一，而最特別的地方在於，創辦人兒子闕慶承接手經營後（董事長由專業經理人曾雄威接任，闕慶承因長駐美國，則負責北美業務），除了發展重心重新定位成豪華遊艇品牌，淡出小型遊艇市場外，大幅調整銷售通路，成功於一四年中旬與美國最大遊艇通路Marinemax合作，進一步奠定企業發展藍圖。

東哥表示，與Marinemax合作關係良好，一四年才半年的時間，Marinemax就幫公司下訂六艘大型遊艇，當年交貨一艘外，剩餘五餿於一五年交貨，加上一五年的新訂單，成為推升一五年營運的主因。

事實上，東哥去年共銷售八艘遊艇，若以交給Marinemax六艘計算，去年營收規模大約有六～七成來自於Marinemax，推升一五年營收達一六．二億元，較同期大增一．五倍，而且與Marinemax合作主攻大型遊艇市場，平均單價及毛利率都較高，再加上規模經濟，費用率進一步減少等，一五年稅後獲利達二．八億，較一四年的○．六億大增三．七倍，ＥＰＳ提升至五元水準。

重返小型遊艇市場

更重要的是，若以過去大型遊艇生產周期約八～十四個月來看，法人預期，去年為與Marinemax合作第一個完整年度，訂單有望介於十～十二艘左右，並於今年認列，若以十艘計算，配合自家在美西通路貢獻（Marinemax主要賣美東），今年銷售認列應該有十～十二艘，較去年的八艘增加許多，加上今年銷售認列超過五成的百呎以上的大型遊艇，相較七二～九○呎的單價及毛利率都要高上許多，預估全年營收有望較去年成長五成，獲利翻倍，ＥＰＳ挑戰一個股本。（全文未完）

回列表頁