東陽低ＰＥ 外資垂涎(2016-05-10 12:06:38 先探投資週刊│方亞申)

以汽車保險桿、鈑金出貨為主的東陽，繼一月營收創下二一．三八億元歷史次高後，三月份超越去年十二月，再度創下二二．四八億元歷史新高，來自北美及中國訂單，激勵業績穩健上升，法人預期旺季有機會延續至第二季底，而年初市場傳出今年每股稅前有機會賺五元，目前正逐步落實中。

整頓擴增設備　獲利躍升

東陽一月稅前獲利為三．六五億元，折合每股賺○．六二元，較十二月的○．五二元還高，過去單月每股稅前獲利頂多○．三～○．四元，一月份一舉衝上○．六元以上，相當不容易。過去單季營益率一向在五％以下，但去年起逐漸向上走，到第四季一舉出現十．八二％營益率，在過去是很少見的，創下近三年單季新高。去年若非提列美國訴訟費用，ＥＰＳ將不只二．八七元，一般預估至少超過三．二元，果如此將是近七年最高，僅次於金融海嘯後二○○九年的三．四八元。

東陽ＯＥＭ事業三月合併營收為七．三一億元，較去年同期成長四％，累計第一季合併營收一九．四八億，較去年同期成長四％，雙雙創歷年同期新高。累計第一季合併營收四○．一七億元，較去年同期成長七％，雙雙再度創下新高；營運重心售後維修（ＡＭ）部分，該公司外銷北美ＡＭ部分業績大好，一、三月營收陸續創歷史新高。ＡＭ事業自結三月合併營收為一五．一七億元，較去年同期成長八％，超越元月的一四．○六億元的單月紀錄。累計第一季合併營收為五九．六三億元，較去年同期成長六％，為歷史單季第二高。

雖然第二季開始一般旺季效應將轉淡，但該公司指出，三大投資案包括全球單一套產能最大的電鍍廠、ＡＭ塑膠件第五廠、鈑金葉子板自動化生產線第二季前陸續投產，產能持續提升，加上新產品開發陸續上市，更有利ＡＭ市場汽車零件的銷售，這部分預期第二季將開始貢獻營收，公司高喊未來五年成長動能齊備。

東陽在中國工廠超過十座以上，幾乎與前十大汽車廠都有合作，台灣、大陸如襄陽東陽、佛山東陽、長沙廣汽東陽等廠新車型接單暢旺，業績順勢成長，持續走高，今年預計所有轉投資中國廠都可獲利。

今年獲利將創新高

其實東陽去年業績就相當不錯，近半年單月營收從十八億元以下，一路拉高至今年三月的歷史新高二二．四八億元。法人估計今年營收將有機會成長超過一○％，每股稅前獲利將有機會超過五元。果如此將創下近十年新高。（全文未完）

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