營運續看俏 外資維持義隆2字頭目標價時報記者王逸芯台北報導 (2021-02-24 10:15:26)

歐系外資針對義隆(2458)出具最新研究報告指出,看好其產品出貨持續樂觀,且因晶圓調漲,也正針對產品定價方案方案調整中,加上高附加價值高的產品滲透率將持續提升,故維持義隆優於大盤評等、目標價200元。
歐系外資表示,義隆去年第四季營運表現優於預期,單季每股獲利3.91元,高出預期4~5%,主要是因為毛利率有所改善所致,單季毛利率47%,季增加1.5個百分點,也是有更佳的產品組合,董事會也通過派9元,派息率為81%。

歐系外資表示,儘管1月銷售轉弱,2月也有工作天數減少影響,但預計義隆在3月開始銷售會大幅回升,義隆也為滿足客戶需求,致力增加晶圓代工活作夥伴,也看好義隆毛利率會持續成長,在所有產品中,義隆第一季尤其看好指紋辨識產品,預計季增加上看25-30%,原因是主要競爭對手進行產能轉移,並退出美國主要品牌(該品牌不是義隆的客戶)。
歐系外資表示,義隆目前正針對產品定價方案方案調整中,預計這將推動其利潤結構,隨著新產品/解決方案的增加,義隆第二季度起將看到更顯著的效果。
晶圓產能緊張,歐系外資表示,義隆表示下半年將會再有2家晶圓廠加入,晶圓產能預計在增加20%,義隆在去年第四季度添加了台積電(2339)為夥伴後,支持了約20%的NB品牌/ODM客戶,今年NB將持續成長,尤其是Chromebook持續表現出色,預估第一季度將出貨1300萬台,在2021年將超過6000萬,年增長近一倍,還有其他附加價值高的產品滲透率將持續提升,如帶筆產品、指紋觸控等,值得注意的是,義隆新的業務計劃,尤其是LTDI將從今年第四季度開始貢獻,而miniLED、智慧卡和智慧手機也將扮演中長期成長動能,維持義隆優於大盤評等、目標價200元。
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