京城銀戴誠志:台股指數合理 投資水位攻守皆宜時報記者林資傑台北報導 (2020-08-04 15:16:19)

京城銀(2809)今(4)日召開法說會,對於下半年市場看法,戴誠志認為各國央行印鈔救市使利率壓低成為常態,台股目前1萬2千多點的位置「應得」且「相當合理」。京城銀目前投資部位維持舒適帶中水位、「進可攻退可守」,未來將採高進低出策略審慎調整。
戴誠志認為,台灣在肺炎防疫處理、社會多元跟資訊等,整體值得驕傲的事情不少,向來認為台灣是非常好、且可以投資的地方。雖然有些人沒有股票,但勞退基金、保險等都與資本市場息息相關,認為台股目前1萬2千多點的位置是應得且相當合理的狀況。

至於債市方面,戴誠志指出,央行角色已經轉換,印鈔票成為穩定金融市場的工具,現在都被運用中。而過去央行決定利息是要看通膨。但近年已看出社會消費及供給各方面有很大改變,一般人對物資的提供跟以往也有不同。
戴誠志認為,基本上通膨看來算是穩定,因此央行在貨幣供給上,就可針對支撐景氣及各種疫情變化放手去做。像現在美國和其他各國央行到處都在印鈔票灌錢,因此利率的壓低應該已成為常態。
京城銀財務部協理吳至人表示,近幾月台股持續上漲,使台股投資部位自40多億元降至30億元左右,其中2億元放在其他綜合損益(OCI)、其餘27億元放在交易部位。操作策略上採高出低進,依估值變化決定投資部位調整,若發現低估的股票會盡量逢低加碼。
債券方面,戴誠志指出,京城銀目前對國內債券持股水位算在銀行舒適帶,海外債則維持12億元左右水準,位處銀行舒適帶的中水位。由於被各國央行吸收不少,目前債市的債券流動及買賣量都不大。
戴誠志指出,京城銀投資單位目前苦惱的是再投資風險,但由於目前投資水位維持在舒適帶的中水位,因此「攻可高退可守」、保有逢高調節、逢低加碼空間。吳至人指出,京城銀目前投資部位約占存款比例的21%,因此還有70~80億元台幣的加碼空間。
吳至人指出,京城銀截至3日的海外債持有部位約12.6億美元,至2021年底前僅約3200萬美元到期,因此未來1年半不用擔心再投資或補足風險,到2022年下半年才會有約1.2~1.3億美元債券將大量到期。
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