長期競爭力勝過短期逆風 外資多喊大立光買進或加碼時報記者張漢綺台北報導 (2020-07-10 11:50:53)

大立光(3008)上半年每股盈餘為87.29元,由於大部分客戶都有下修,普遍變保守,大立光執行長林恩平表示,6月、7月及8月拉貨動能差不多,大立光法說會訊息偏保守,致使盤中股價重挫逾9%,不過外資多維持「買進」、「建議加碼」評等,目標價也多在4000元到5000元,其中美系外資還上調大立光目標價至5200元。

大立光9日舉行法說會,受到新冠肺炎疫情導致全球智慧型手機需求疲弱影響,大立光第2季合併營收為126.5億元,季減4.27%,年減10.16%,由於營收下滑且產品組合較差,單季合併毛利率下滑至68.63%,季減1.17個百分點,單季稅後盈餘為49.88億元,季減25.77%,單季每股盈餘為37.19元,低於市場預期,累計上半年稅後盈餘為117.08億元,年成長1%,每股盈餘為87.29元。
美國及印度等地區新冠肺炎疫情持續蔓延,且華為受到美國新禁令衝擊,加上中印邊境衝突引發印度全面抵制大陸手機,讓全球智慧型手機傳統旺季冷颼颼。
林恩平表示,目前看起來整體需求下來,大部分客戶都有下修,尤其是高階需求掉更多,6月、7月及8月拉貨動能差不多。
若依大立光釋出訊息「7月及8月拉貨動能與6月差不多」來估算,法人預估,大立光7月及8月合併營收約在80億元到85億元,就算依市場最樂觀預期,大立光9月因蘋果iPhone新機大舉拉貨可以跳增至去年第3季旺季水準,單月合併營收達60億元以上,大立光第3季合併營收季增率約在15%到20%,若是保守估算,大立光第3季合併營收季增率約10%左右,算是歷年旺季表現較差的一年。
大立光今年營運遇逆風,外資出具最新報告,紛紛下調大立光今年獲利預估,各家外資下調大立光今年每股盈餘幅度多落在4%、7%、8%、14%等,評等則多維持在「買進」、「建議加碼」評等,其中日系外資看好大立光長期競爭力及前景,維持「買進」評等,目標價5000元;美系外資看好智慧型手機鏡頭升級趨勢,包括潛望式鏡頭、ToF、高畫素等,認為大立光在長期規格升級部分處於有利位置,可望因鏡頭升級帶動ASP增加20%,維持「買進」評等,目標價從4850元上調至5200元;另外兩家美系外資均給予大立光「建議加碼」評等,目標價分別為4500元及4800元,亞系外資則維持「買進」評等,目標價則下調至5000元。
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