新光金去年每股隱含價值升至23.3元時報記者莊丙農台北報導 (2020-05-28 16:16:10)

新光金(2888)公布2019年隱含價值(EV)及精算價值(AV),子公司新壽2019年隱含價值為2927億元,年成長19%,每股隱含價值為48.4元,換算新光金每股隱含價值由2018年底20.1元提高到23.3元。
新壽2019年假設貼現率10.5%及等價報酬率4.19%,調整後資產淨值為1969億元,年增30%,有效契約價值為1864億元,年增6%,資本成本906億元,年增11%,隱含價值為2927億元,年成長19%,因商品結構優化,有效契約價值較前一年成長6%至1864億元,1年新契約價值較前一年增加3%至249億元,精算價值3907億元,年增15%,換算金控每股精算價值為31.1元。

新壽受惠於投資收益提升及負債成本穩定改善,合併稅後淨利56.5億元,年成長46.7%。第1季初年度保費達205.2億元,市佔率為8.1%,外幣保單為策略商品,銷售金額達143.6億元,佔初年度保費比重70.0%。
今年第1季總投資金額2兆8627億元,其中,不動產占比5.4%,投報率3.3%;擔保放款占比1.5%,投報率1.9%;保單借款占比3.9%,投報率5.5%;國外股票占比4.4%、國外固定收益占比60.7%,報酬率合計4.6%;國內固定收益占比7.4%、國內股票占比10.1%,投報率4.7%;現金占比6.6%,投報率0.5%。
第1季年化投資報酬率為4.41%,避險前經常性收益率為3.36%,資金逐步投入,差距將會縮小,負債成本較2019年降低2 bps至3.95%,預估今年現金股利160億元,與去年163億元差異不大。
新光銀第1季提存前獲利19.1億元,年成長5.1%,主要受惠於財富管理收入及投資收益,財富管理收入6.1億元,銷售動能來自基金及海外有價證券,收入分別較去年同期成長59.5%及108.7%,銀行合併稅後淨利達13.3億元,年成長12.0%。
受市場競爭及聯準會降息影響,第1季存放利差及淨利差分別較前1季下降2 bps及1 bp至1.75%及1.38%。資產品質方面,第1季逾放比為0.19%,呆帳覆蓋率自2019年底636.00%上升至663.43%,優於同業平均。
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