施羅德投信:2020做多股票及黃金中央社記者韓婷婷台北6日電 (2019-11-06 19:56:53)

美中貿易戰下,2019年卻進入史上景氣最長擴張期,展望2020年,施羅德投信表示,在地緣政治衝擊減緩下風險性資產時機來臨,作多股票,惟防禦性部位不可少。

施羅德投信於今天舉辦2020年投資展望,一如往常會中揭露明年投資10大預測。過去6年有平均超過6成的預測準確率,今年為連續第7年由施羅德亞洲多元資產團隊最高主管為台灣投資人把脈。

施羅德最新揭露的2020年投資10大預測包括:做多股票。那斯達克指數表現勝標普500。高收益債表現勝投資等級債。新興市場表現勝歐洲。美國10年期公債表現勝德國公債。做多黃金。做多低波動股票。美元表現勝新加坡幣。針對美國2年/10年公債採steepener策略,2年期美國公債比10年期更具吸引力。美國小型股表現勝大型股。

在全球經濟可能陷入衰退、資金又充裕的情況下,施羅德投資亞洲多元資產主管Patrick Brenner表示,因不確定性效應趨緩、通膨率偏低,預測風險性資產仍有表現,股市仍有機會。

另外,各國央行的寬鬆貨幣政策,提供亞洲債市良好支撐,預期明年大有可為。然而世界主要經濟體歐盟經濟走弱,可能會是明年的風險來源。面對明年的風險,挑選「避險」類資產以降低整體投資組合波動度,如美元、黃金等。

根據施羅德投資集團對美國景氣的預測,美國走入衰退的機率逐步升高,加上今年8月出現2年期公債與10年期公債殖利率倒掛,市場上衰退聲音甚囂塵上。不過值得注意的是,過去30年來出現幾次殖利率倒掛現象後,景氣尚需經過10至24個月才會真正進入衰退,在此之前股市更會來到高點,顯示明年股市仍有諸多機會。

Patrick Brenner進一步解釋,明年受惠於各國央行的貨幣寬鬆,資金流動性高將進一步推動全球股市,而比歐洲與日本央行更有降息空間的美國,也將助益美國科技股持續受到資金青睞。

至於新興市場又比成熟市場有更多餘裕可降息,因此相較歐洲、日本等成熟國家,不妨聚焦擁有較低本益比、更高每股盈餘的新興市場以及亞太(不含日本)地區。
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