股利入帳 手握金雞拿金蛋 (2019-09-26 先探投資週刊 文/吳禹潼)



時序已經正式進入第四季,各公司陸續開始公布第三季獲利,簡單來說,從第三季財報就可以對公司全年獲利有更明顯的輪廓,再加上以當前台股市場的狀況來看,公司獲利後配發的股利已經成為吸引投資人目光的重點之一,因此,從第三季EPS推估全年EPS,並換算股價殖利率,實屬合理。

確實,獲利動能穩健,又能配發一定程度的現金股利,對長線投資人而言,的確可以被視作是相對穩健的標的,不過,換個角度來看,現金股利的進帳,不僅對散戶是一定程度的保障,對持有該公司股票的其他企業而言,也可以說是挹注業外獲利的一大來源。而隨著上市櫃公司下半年陸陸續續進入除權配息、配發現金股利的時間,不少轉投資的公司也在此時獲得了大筆的現金股利進帳。

現金股利挹注第三季獲利

根據往年經驗,大多數因為轉投資配發股利所迎來的業外獲利,就會在第三季財報上認列,也因此,此類公司第三季EPS就會有非常傑出的爆發性表現,其中,持有台泥股票二九.○六萬張(八月十三日除權後,持股張數變為三一.一萬張)的嘉泥、持股MOSFET廠大中四三.九%的電源管理IC廠茂達,還有持股台廠中矽晶圓股王環球晶超過五成的中美晶等,都可以說靠股利就躺著賺飽飽。

首先來看近年積極轉型、也逐漸有效益顯現的嘉泥,目前已經漸漸淡出水泥製造的行列,在本業方面,轉向扮演經銷商的角色,同時也轉而改為投資台泥,先前持股大約二九萬多張,配股後,持續張數小幅增加。

根據推算,今年第三季光是認列台泥的股利就高達九.五九億元,換算EPS來看,單季EPS大約就可上看一.○六元,再加上今年上半年本業表現良好,業外也認列了中國廠的停業處分利益,今年全年獲利基準至少十六億元起跳,應能寫下近五年來新高成績。

嘉泥多元布局效果顯著

不過,除了從台泥配發的股利獲得EPS的挹注之外,嘉泥近年也加速土地資產的活化,轉投資的旅宿業包括了產後護理以及飯店經營,都正處在正確的軌道之上。其中,嘉泥旗下的產後護理之家「人之初中山館」從二○一六年十二月開幕以來,口碑良好,營運狀況十分穩定,目前第二間旗艦館「人之初敦化館」也預計將在今年底前正式營運。

飯店部分,嘉泥布局的範圍更是廣泛,其中,與雲朗策略合作的義大利飯店A.Roma已經開始正式營運。第一間位於日本沖繩的自營飯店品牌Hotel Collective,主打城市型觀光酒店,預計明年一月起試營運,待營運穩定之後,預計光是該飯店未來一年就可以有大約二.九億台幣的營收貢獻。(全文未完)

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