吳東進圓夢娶元富證 面子大過裡子 (2018-05-04 財訊 文／廖君雅．圖／本刊資料室)

4月24日，新光金控正式宣布與元富證券換股合併，只待今年6月8日雙方股東會決議，最快9月底就可啟動。當天下午在證交所，新光金3位高層代表，包括副董李紀珠、總經理黃敏義和資深副總徐順鋆；元富證總經理李明輝、發言人張清發等人有默契地一字排排坐，宣布合併喜訊。

然而，對比新光高層們掛滿笑容，李明輝和張清發會後卻低調快閃離去。截至去年第4季，元富淨值約13.73元，股價約11元。根據李紀珠說明，新光金將發行新股，以換股方式取得元富證股權，比例為0.96股新光金換1股元富證，新光金未來將朝壽險、銀行和證券3引擎發展，未來將進一步加強雙方的海外及大陸市場布局，發揮合併綜效。

新光金如願補足證券拼圖

只是，對比當初新光大幅加碼元富證至25%、啟動首波併購時，開價每股13元，如今收購價卻落在每股約12.5元左右，低於元富證淨值，也跌破眾人眼鏡。對股價突破7年新高的新光金來說，的確是不能錯過的時機，但乍看下，元富證難免有些「委屈」。

併購談判，就像跳一首雙人舞，有時你進，有時我退。新光金的說法是，按照第3方德勤顧問的鑑價建議，以及參考過往收購案例；元富證方面，李明輝則先是肯定新光金改善體質的努力，更指出新光金在海嘯前股價曾高達40多元，接著指出券商環境變化迅速，基於為廣大股東權益著想，相信換成新光金股票是最好的選擇。

「當初這個價格是在市場上公開收購，不能相提並論。」徐順鋆也在會後語氣和緩地回答本刊記者提問，他的眼角藏不住喜悅；顯然，這時對股價突破7年新高的新光金而言，是最好的時機，吳東進也贏了面子，得償長年夙願。 …【更多精彩內容，請見《財訊雙周刊》】
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