第台灣電子業最該懼怕的敵人 紫光併台內幕 (2015-11-04 財訊 文／黃靖萱、林苑卿．圖／本刊資料室)

不過兩年前，紫光集團還和半導體業毫無淵源。

兩年內，紫光集團大手筆地買遍美、中、台不下十家大型半導體公司，規模急速超過3000億，讓全球半導體公司神經緊繃。

靠著中國資本市場的力量、高本益比特性，和中國政府不遺餘力的政策支持，紫光憑空躍為中國半導體界龍頭，逼得台灣產業不得不提防，卻也不得不與他共舞。

「併購就像是狩獵，如果你開槍太早就把獵物嚇跑了。」這句話從近來瞄準台灣、美國半導體界併購動作頻頻的紫光集團董事長趙偉國口中說出，格外有種凜冽的殺氣。他的每一次出手收購，都讓業界震撼；就如同他曾說過，「我做投資一旦看中了，出手就是餓虎撲食。」
10月下旬，《財訊》採訪團隊走訪中國北京、上海，一窺紫光集團的發展軌跡，為什麼六年前瀕臨關門的紫光，如今計算其併購進來的公司持股，加上旗下上市公司，規模已超過3000億元台幣，實力雄厚到挖走台灣華亞科前董事長暨南亞科前總經理高啟全，還虎視眈眈著全球前三大記憶體製造商美光，更放話想合併全球第二大的ＩＣ設計公司聯發科！

北京現場》

海澱區紫光辦公室裡從台灣來的副總裁

北京海澱區，4棟高29層的全新玻璃帷幕的建築相連，佇立在學知橋的西北角，中午時間，大門外，等著大樓裡的工程師出來取餐的外賣，將馬路擠得水洩不通。今年4月，為了發展半導體晶片事業，紫光集團一口氣承租下其中一整棟樓，才半年，裡頭展訊加上銳迪科的工程師，已經超過千人。今年10月初爆出跳槽紫光集團擔任全球執行副總裁的高啟全，辦公室也在這棟大樓的28樓。

進入紫光新大樓的28層望出去，腳下是大清時期遺留下來的護城河，過去，這裡是北京城的城外，但現在擁有中國足以和第一大ＩＣ設計公司海思抗衡的展訊加銳迪科，讓紫光這棟樓裡寫的故事，成了中國強力發展半導體的縮影。今天，它，不只是北京城、更是中國發展半導體產業的中心；在金管會主委曾銘宗表示，樂見聯發科與紫光集團的合意併購後，趙偉國還有野心讓紫光這棟大樓成為全球ＩＣ設計的中心。

2013年底，紫光集團收購那斯達克（Nasdaq）上市的ＩＣ設計公司展訊後，原本定位不明的紫光，一下子脫胎換骨，以別人敢想不敢做的方式，進軍半導體領域。隔年，在尚未完成收購展訊的所有程序前，又如餓虎撲般向銳迪科，提出高於競爭者上海國有投資公司「浦東科投」近50億元台幣、以超過270億元的總價，併購銳迪科。

在被紫光納入麾下後，展訊加上銳迪科的員工總數，已從2000人成長到去年底的3500人，趙偉國的目標是，5年內成長到2萬人，規模超過現在的聯發科。

傻子的算術》

把收購變成賺錢、壯大的方程式

和中國技術實力強大的華為的不同，紫光的可怕，不在它的技術，紫光憑藉的不是研發實力去銷售一顆顆ＩＣ，累積出今天的地位；而是靠著併購加總後、營收規模約18億美元的兩家公司，讓紫光一躍成為「中國集成電路（積體電路）晶片龍頭。它就像躲在黑洞裡、只露出發亮雙眼緊盯獵物的蒼狼，他的野心是吃掉更多的半導體企業。台灣技術領先的半導體企業，當然是他眼中肥美的獵物。

在這之前，半導體業界幾乎沒有人知道紫光是誰？在做什麼？

展訊及美國感光元件巨頭OmniVision的原始投資人、富鑫創投董事長邱羅火觀察，中國民風已是一夜致富的心態，只求在最短時間內快速進入產業，買到規模及地位，這完全說明了紫光的發展邏輯──沒有時間慢慢自己孵化一家公司，而是利用資本槓桿來壯大自己。

曾投資過多家ＩＣ設計公司的怡和創投前總經理、現為華誠資本董事長楊邦彥認為，紫光是典型利用中國資本市場的力量、高本益的特性所長出來的公司，玩的是資本的遊戲，獲利或ＥＰＳ（每股稅後純益）不是重點…(本文截自財訊489期，詳全文http://www.wealth.com.tw/article_in.aspx?nid=6146)

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