《大行》美銀證券降旺旺(00151.HK)目標價至4.8元 重申「跑輸大市」評級
美銀證券發表報告指出，旺旺(00151.HK)2023財年銷售按年增長2.9%，略低於該行預期，但稅後純利升18.4%至22.4億元人民幣，較該行預期高出7%，主要由於毛利率高於預期。該行相應上調對旺旺2024及2025財年的每股盈利預測4%及1%，惟目標價由5元下調至4.8元，認為其銷售增長前景放緩，以及對整個行業的評級下調。
該行認為，雖然旺旺米餅/休閒食品的銷售增長放緩，但核心乳品業務基數良好，惟鑑於當前需求疲弱及全行業去庫存，該業務面臨不利因素。近幾個月蒙牛(02319.HK)及伊利液態奶銷量錄得雙位數下跌可證明有關預期。
此外，該行預期原材料成本疲弱預示著旺旺於2024財年利潤將再創佳績，但由於旺旺的毛利率已接近2019至2020財年的歷史高位，加上價格競爭加劇，因此相信未來上行空間較小，重申對旺旺的「跑輸大市」評級」。(jl/u)~
阿思達克財經新聞
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