《大行》招商證券升美團(03690.HK)目標價至151元 首季度業績強勁
招商證券發表報告指出，美團(03690.HK)首季保持穩健的收入增長，按年升25%至730億元人民幣，超出預期6%。調整後淨利潤為75億元人民幣，按年增長36%，超出預期25%。調整後淨利潤率為10.2%，按年提升0.9個百分點。
對於今年第二季美團調整預測後，該行預計集團收入按年增長18%，核心本地商業收入增長16%，主要由美團閃購按年39%的強勁增長和到店酒旅按年22%的增長驅動，整體即時配送業務收入預計將按年增長14%。該行預測美團新業務的營運虧損在第二季將進一步從首季的28億元人民幣縮窄至約20億元人民幣，得益於公司從2月開始的持續減虧動作。總體推動調整後淨利潤按年增長29%，淨利潤率為12.4%(按年提升1.1個百分點)。
該行看到幾個美團支持利潤率提升的驅動因素，包括外賣業務的效率提升支持經營利潤增長及單量增長，到店酒旅業務競爭壓力緩解，以及美團優選超預期的減虧速度。該行調整對美團的盈利預測，並將目標價由148元上調至151元，反映業績超預期及盈利區間前移，評級「增持」，認為儘管市場擔憂競爭帶來的業績壓力，但首季強勁的業績依然印證美團的競爭壁壘。(jl/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 03690,83690
