《大行》中金削理想汽車(02015.HK)目標價至130元 首兩季經歷調整期
中金發表報告，指理想-W(02015.HK)首季業績大致符市場預期，收入按季跌38.6%至256.3億元人民幣(下同)，non-GAAP純利按季跌72.2%至12.8億元人民幣。因受到去年底高基數及季節性影響，首季交付量按季下滑。加上開支結構相對固定，致首季純利按季急跌。
報告稱，理想首兩季處於調整期，受惠降價訂單增長復甦。其首季毛利率穩固，展望本季，降價已被市場反映，而L6銷售佔比增加或壓抑汽車利潤率。公司指引次季交付介乎10.5萬至11萬輛，該行料未來公司交付將按季急劇增加。
基於現時訂單增加及押後至明年推出純電動車影響，該行削其今明兩年經常性純利預測分別37%及25%至升101億元人民幣及173億元人民幣。考慮到公司架構重組及調整推出新車款步伐，降H股目標價44%至130港元，相當於明年經調整預測市盈率20倍，評級「跑贏行業」。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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