《大行》大和升時代電氣(03898.HK)目標價至39元 評級「買入」
大和發表研究報告指，時代電氣(03898.HK)2024財年首季淨利潤按年增30%，營業收入按年增27%。主要受惠於公司鐵路業務按年增長44%，以及新興設備業務按年增13%。至於同期的毛利率表現穩定於34%，低於去年第四季度的36%，主要受產品結構改變的影響。
該行預期，時代電氣2024財年首季鐵路業務及新興設備業務的毛利率，將分別維持於38%及30%。主要基於絕緣柵雙極晶體管(IGBT)價格競爭，該行對時代電氣2024財年的新興設備業務毛利率表現感到擔憂。不過該行同時指出IGBT產量持續改善，料新興設備業務的毛利率將維持穩定。
大和引述時代電氣管理層，維持收入穩定增長的業務指引。在內地設備以舊換新的政策下，該行預期公司維護需求方面的增長達30%，並推動其鐵路業務收入增長4%，今年的新採購量亦將保持穩定。大和將時代電氣目標價由37元上調至39元，維持「買入」評級。(js/w)
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阿思達克財經新聞
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