《大行》招商證券：理想-W(02015.HK)L6上市拓寬家用SUV基本盤
招商證券發表報告指，理想-W(02015.HK)理想L6正式上市，最終定價符合公司此前25萬至30萬元人民幣(下同)指引區間，但上市權益包括直降+選裝+充電樁安裝高達2萬元，力度偏大。理想L6售價對比相近配置理想L7低5.2萬元，對比問界M7低3至3.5萬元，考慮上市權益，實際性價比顯現。此次L6定價策略相比之前MEGA及新L系列更貼合市場需求，對銷量拉升效果將更加明顯，預計理想L6將吸引更多年輕和小家庭用戶，通過擴大目標用戶人群拓寬其家用SUV基本盤。維持目標價港股191港元，維持」增持」評級。
招商證券指，L6發布後將降低潛在客戶的觀望情緒，隨著L6產能爬坡，公司後續產銷節奏將重新恢復正常。當前市場普遍擔憂競爭加劇，該行認為公司保留了因應市場競爭態勢推出更具性價比的Air版本L6的可能性。當前24款L7/L8/L9當前終端優惠非常有限，認為公司仍有足夠的以價換量空間來維持銷售動能。公司2023至2026財年Non-GAAP淨利潤年均複合增長率料達37%。(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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