00919換股潮來襲還能吃豆腐嗎？殖利率再創新高 年化配息可望突破10%
群益台灣精選高息 ETF(00919-TW) 即將在 6 月迎來第五次配息，根據群益投信官網最新配息公告顯示，00919 本次預估配發金額為 0.7 元，創新高，單次殖利率 2.72%，年化配息率 10.88%，相信許多投資人看到這樣的配息率一定會高興地直流口水，而在享受高配息的同時，許多投資人也在虎視眈眈是否能夠透過換股潮來吃ETF資金的買盤豆腐，今天我們針對以上兩點，來討論換股潮吃豆腐可行嗎?以及高殖利率能夠持續維持下去嗎?
00919即將換股
00919 31日公布最新換股名單，此次 13 進 13 出，新增 5 檔傳產股及 3 檔金融股納入，多檔電子股因漲多遭剃除，不過有趣的地方在於，若根據00919公布的換股日程來看，似乎有許多個股在生效日之前就開始偷跑換股了，我們首先根據以下群益投信公布之資料來做說明。
- 標的指數成分股的替換原則為每年 2 次進行成分股定期審核，以 5 月第 17 個交易日、12 月的第 7 個交易日為審核基準日，審核資料截至 5 月的第 10 個交易日、11 月最後一個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股檔數 30 檔。
- 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔 5 個交易日後生效；於指數定期審核 生效日(含)起設有 8 個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在 8 個 交易日內調整。
若從上文規則來看，理論上來說，5/24號是00919替換原則的審核基準日，而5/29號為審核結果的生效日，等於說包含5/29號，00919應該要在5/29-6/07號進行成分股調整。
不過有趣的地方來了，我們透過上表來看會發現，這次宣布要被替換的個股，很多都在5/29以前就開始進行換股，成分股的權重一直穩定的在下降。
本次剔除 13 檔個股分別為東元 (1504-TW)、台肥 (1722-TW)、瑞昱 (2379-TW)、群光 (2385-TW)、京元電子 (2449-TW)、兆豐金 (2886-TW)、神基 (3005-TW)、健鼎 (3044-TW)、緯創 (3231-TW)、鈊象 (3293-TW)、瑞鼎 (3592-TW)、日月光投控 (3711-TW)、頎邦 (6147-TW)。
而透過下圖我們來看看被換出的幾檔個股股價走勢，可以很明顯看到相關個股受到換出壓力的影響，近期股價走勢多半弱於大盤走勢。
資料來源：TradingView
資料來源：TradingView
資料來源：TradingView
如今00919預期將要在6/7號以前將所有個股替換完成，等於是說只剩下大約5個交易日的時間，對於投資人來說，這可能會使投信的賣超力度加大，因為投信需要在這五日內盡快全部出完，這將對個股造成不小的壓力，除非有外資或是大戶願意承接買盤，否則股價容易陷入弱勢。
而本次新增 13 檔個股，分別為創見 (2451-TW)、國產 (2504-TW)、華固 (2548-TW)、長榮航 (2618-TW)、京城銀 (2809-TW)、國票金 (2889-TW)、聯陽 (3014-TW)、世界 (5347-TW)、永信建 (5508-TW)、聖暉 (5536-TW)、群益證 (6005-TW)、長華 (8070-TW)、至上 (8112-TW)。
反面來說，有換出也會有換入，投資人要想吃到00919換股的豆腐，若是等到ETF正式對外公布換股名單，是否還來的及呢？以下我們來看看幾檔被換入的個股股價近期走勢。
資料來源：TradingView
資料來源：TradingView
資料來源：TradingView
顯而易見，相關個股的股價早就被市場炒到天邊去，投資人現階段要想跟上這波換股列車，必然要在正式公布換股名單前就介入，否則根本來不及跟上漲幅。
00919股利發放還能起舞嗎?
資料來源：群益投信
其實投資人都知道，00919之所以這麼受到市場歡迎，最大原因就是他的高殖利率，但投資人一定會擔心：「真的有辦法每季都配發這麼多股利？」
其實投資人可以根據該發行投行的官網檢查「收益平準金」，若以上圖00919在2024/05/31公布的數據來看，可分配投資收益這塊其實仍有1.22元，而這還不包含6月中即將配發進來的股利，保守估計若有2元以上。
而由於 00919 的成分股涵蓋全產業，因此，不論何種產業，只要是當年高配息具成長性的股票，都有機會被納入。市場法人表示，00919 有收益平準金機制，自成立以來共配息 4 次，次次都完成填息，若加上今年除權息旺季的息收，保守估計有2元的股利實力，意思是就算接下來三季，每季都配發0.7元的高標，那也還會剩下1.12元左右的可分配投資收益。
看來00919確實具有連續配出高股息的潛力，尤其00919在今年12月將再次進行成分股調整，配合該ETF對預估殖利率的策略，相信要做到該ETF所宣稱的高配息，應當是沒有問題。
