財報行情大爆發(2020-12-24 13:53:03 先探投資週刊│黃俊超)

民主黨拜登將入主白宮，市場在塵埃落定之前，就開始發動明顯而強勁的漲勢，再加上新冠肺炎疫苗傳出好消息，台灣加權指數跟隨創下歷史新高，多頭攻勢再起，投資與投機機會遍地開花。

【文／黃俊超】

縱然川普尚未認輸，將對多個搖擺州提起訴訟，不過預期最終仍將會由拜登入主白宮，不確定因素消除，再加上美國輝瑞藥廠和德國生技公司BioNTech，宣布新冠疫苗第三期試驗顯示疫苗安全有效性逾九成，美國四大指數衝高，當中道瓊期貨指數一度驚見三○○○○點，台灣加權指數也跟著再創歷史新高。

新冠肺炎疫苗安全有效性優於預期，不過包含免疫力可維持多久等問題，仍遭到許多專家警告與質疑，然而，這些都無法阻擋股市表現，在極低利率加上眾多紓困政策下，資金潮水前仆後繼將股市持續推向更高峰。加權指數在美股強勢帶動與外資回籠下，再創歷史新高的一三二六二點，多頭風暴再次啟動。

風水輪流轉

以美股近日表現來看，在科技股領軍大漲過後，慢慢出現部分資金轉移至傳產與金融股的跡象，若疫苗真的問世，則在後疫情時代，原先的受惠與受害股可能出現反轉，而對台股來說，還必須加入美中科技戰趨緩的衝擊減緩，然而科技演進趨勢方向不會不變，投資依舊回歸到基本面，獲利仍是股價表現的最根本。

除了外在因素之外，加權指數攻擊的變化主要來自兩個方向，一是賣了將近一整年，也該賣累了的外資，終於出現較為大手筆的連續買盤；二是成交量能重返二○○○億元之上，動能充足將更有利股市表現，對於交易來說，有波動就有獲利機會，重點從來都不是這個盤該怎麼看，而是這個盤該怎麼操作。

美股本波段自十月三十日起漲，道瓊工業、S&P 500、Nasdaq與費城半導體，四大指數全數過高，然而，在輝瑞發布疫苗的好消息後，開始出現明顯變化，道瓊指數持續走揚，而漲幅相對高的產業，集中在原先所謂的疫情受害股身上，包含航空、郵輪、酒店與度假村、博弈等產業，尤以波音的大漲最具有代表性。

獲利跳升與由虧轉盈

代表科技類股的Nasdaq與費城半導體指數，則在疫苗可望問世消息發布後拉回，從技術面的角度來說，可以當作是漲多過後的修正，從籌碼的角度，則是資金從漲多的科技股，轉向至金融股與被低估的價值型股票，另外一種可能，則是未來展望可能不如原先預期的那麼樂觀，估值與評價必須再次檢視。

回到台灣加權指數來看，帶動指數上漲力量的權值股，主要領漲者也有從科技類股轉向台塑集團與金融股的跡象，且順勢持續向上創高，成交量能回到二○○○億元之上，扭轉均線為多頭排列，技術指標也有利短多持續發展，不過從櫃檯指數來看，雖然站上所有均線且量能也跟著增加，但是指數仍舊尚未脫離區間整理。

整體第三季財報除了龍頭台積電等，表現相當突出之外，包含太陽能與面板這兩大過去虧損頗為慘烈的產業，也紛紛由虧轉盈；此外，塑化類股也度過慘澹的第二季，第三季出現較為強力的彈升，而受疫情傷害也頗深的餐飲類股也見彈升，尤其王品獲利躍升，股價帶量大漲，大底儼然成形。

立積獲利加速奔馳

當前盤面仍相對有利多方行進，除了留意資金移轉與法人動向外，更可以從基本面著手，十月營收全數出爐，第三季財報也接近公告尾聲，加上年底可能會出現的作夢行情，以及集團或法人作帳，根據過去統計數據顯示，每年十二月是全年最容易上漲的一個月，過去十餘年十二月的平均上漲幅度超過二％。

射頻晶片廠立積，受惠於生產良率提升，搭配營收規模放大，第三季營收較去年同期成長超過一倍，單季獲利較去年同期成長二．二二倍，稅後純益三．○九億元、ＥＰＳ四．九元，超過上半年總和，且第四季仍持續供不應求，單季營運或將再戰新高，法人預估全年每股稅後純益可望挑戰十二元。

雖然十月營收因工作天數相對較少而下滑，不過仍較去年同期成長七六．四％，且在各國政府持續拓展頻寬，WiFi 5、6晶片需求強勁下，立積持續擴大產能，其網通應用ＦＥＭ目前的月產能約六○○○萬套，明年上看七○○○萬套，手機應用ＦＥＭ現階段月產能約四○○餘萬套，明年規劃朝每月一○○○萬套。

原為資訊服務業的新鼎，隸屬中鼎集團旗下，去年併入同集團的萬鼎工程，跨界整合兩相互補，將有助朝向智慧建築、智慧園區方向發展，也有利於提供製程統包工程整體解決方案，效益可望逐步顯現，帶動營運向上提升，目前營收已連續五個月成長逾一倍，前十月營收較去年同期成長一．四五倍。

隨著營收成長，新鼎獲利連續三季穩步走高，第三季稅後純益較去年同期成長一．三四倍，前三季稅後純益年增八六％、ＥＰＳ四．六四元，第四季為傳統入帳旺季，加上公告將處分位於台北市南港兩處不動產，營運可望再向上表態，另為償還銀行借款與充實營運資金，將現增發行三五○萬股。

電子材料供應商華立，第三季營收一六一．六億元創歷史新高，較去年同期成長十一％，前十月營收則是年增六．八％，由於包含半導體材料、印刷電路板相關材料、５Ｇ高頻基板等，眾多次產業產品線需求可望持穩於高檔，又跨足風電領域，本益比仍偏低、股價基期亦不高，或可留意放量攻擊訊號。

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