股東會風向球(2017-08-16 16:43:33 先探投資週刊│黃俊超)

梅雨夾雜高溫的六月，是台灣股東會的旺季，且若遇上傳統農民曆上的好日子，熱鬧程度堪比百貨公司周年慶。統計今年召開股東會公司共有七天超過百家，其中又以六月二十二日的二一八家為最高，而十二～十六日則是最為密集，當中有四天超過一百家，撞日除風水外，也能避開職業股東鬧場的窘況。

殖利率提供防禦力

至六月十四日為止，已有約七百、逾四成公司舉辦股東會，以今年的國際總體經濟與景氣來看，多數認為雖然必須面對台幣升值、匯兌侵蝕獲利的利空，不過整體而言，今年營運將可望優於去年，且為數眾多的蘋果、特斯拉、機器人等概念股，將可望搭著題材與營收成長，下半年進入傳統旺季。

市場一般預期，六月聯準會將升息一碼至一～一．二五％，美國今年正式邁入升息循環，但也將啟動縮減資產負債表計畫，包含美國、德國、英國等多個主要國家股市，目前位處於歷史高檔，台股也在萬點之上，而近日有美國科技股漲多過後修正的小逆風，外資也跟著賣超，然預期短線以高檔震盪機會較濃。

毫無疑問，龍頭台積電最受市場矚目，張忠謀董事長以艷陽高照為喻，強調公司今年的營運仍是相當不錯，且在外資持股比重超過八成，股價近日已是推升至高點，市值也寫下台股新紀錄，預期半導體產業將會持續成長，而台積電成長幅度又將優於產業平均值的狀況下，呼籲台灣投資人參與投資。

電子類股是站上萬點的最大要角，且第三季將進入蘋果新品問世前的積極拉貨期，對於業績將會有相當正面的助益，又低檔還有殖利率加持，為股價低檔帶來一定的支撐力道，雖然這些權重類股的殖利率，並不如中小型股來得高，不過胃納量夠大，且穩定度與透明度也相對較佳，有大老闆背書，股價拉回相對有保障。

除了台積電持續看好半導體前景之外，記憶體大廠南亞科總經理李培英，也看好下半年需求，預估若價格持穩，明年上半年將有機會挑戰單季獲利新高水準。重回百元俱樂部的被動元件廠國巨，董事長陳泰銘表示需求大於供給，若庫存持續下滑，則將不排除於七、八月有下一波漲價的可能。

下半年景氣看好度高

此外，包含工業電腦的研華、振樺電、樺漢，電源供應器的台達電、觸控面板GIS-KY等，也看好下半年展望。然而，ＮＢ大廠華碩則相對沒有那麼樂觀，董事長施崇棠表示今年首季就遇到景氣逆流與挑戰，並積極作出組織改組，且將強化電競與人工智慧發展。

而在傳產方面，塑化產業進入傳統旺季，龍頭台塑釋出樂觀消息，董事長林健男表示全年石化產業可望維持榮景，而統一超董事長羅智先則認同外界外溫內冷的景氣看法，然公司今年營運依舊樂觀，成長動能依舊不墜，另外，餐飲的王品與航運類股同樣走出低潮，營運漸趨回溫。

台股在股東會過後，將要進入除權息的旺季，今年上市櫃將發出高達一．二七兆元的現金股息，改寫歷史新高，換算殖利率達到四．四％，但也因此預估指數將至少蒸發達四百點。

除權息旺季即將到來

若國際股市沒有太大幅度變動，則可將除權息所造成的點數減少，視為是指數技術性的修正，用以測試萬點是否堅固。

附表為接下來一周（至六月二十三日）將召開股東會的相對重量級公司，傳產方面有食品股的卜蜂與統一、輪胎的正新、鋼鐵龍頭中鋼、製鞋的寶成與豐泰、超商的全家、汽車的裕隆與合泰車、航運的長榮與陽明等。

科技股包含網通智邦、ＮＢ的宏碁與微星、ＩＣ設計聯發科、營收王鴻海、代工廣達、仁寶與英業達、面板群創、機殼可成、ＬＥＤ的晶電與億光、電源供應器光寶科、智慧手機的宏達電等。

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