GIS-KY、京鼎一軍領漲(2017-05-18 17:02:25 先探投資週刊│方亞申)

首先要明瞭，股市逼近萬點，台灣一些代表性而業績很夯的公司集團，包括台積電、台塑集團，股價不是在歷史新高附近，就是在近十年高點。唯獨占權重第二名且是台灣最大營收公司的鴻海，股價還在歷史相對中等水位，與股市接近二年高點附近相比，較為奇特。且這兩年鴻海集團大舉投資入股日本夏普、在中國投資近三千億元擴展面板廠，又計畫拿七○億美元投資美國，接連大規模投資是過去少見，如此世界級公司集團，在台股攻萬點行情中豈可缺席？

若仔細分析，該集團旗下ＰＥ大多在十六倍以下，大致上可分三梯隊：

鴻海、鴻準低ＰＥ、低基期

第一是鴻海以本身以控股龍頭地位，ＰＥ才十倍左右，的確一般大行情通常是旗下中小型股先漲，最後總其成才是鴻海。其實像鴻海這種大公司，每年繳出來ＥＰＳ能超過八元以上，近三年ＲＯＥ都能保持十五％以上，較之同屬蘋果手機代工的和碩、緯創等高出一截，在一般行情中是很好的投資標的，在股市大行情中也應該有調升ＰＥ能力才對，且台股ＰＥ向上十五～二○倍推升中，如同鴻海這種ＰＥ不到十倍公司遲早要補漲。

如同前兩年全球最大市值的蘋果，論獲利絕對不輸人，但ＰＥ就只有十～十一倍，惟從去年底道瓊所展開近兩千點大漲行情中，蘋果卻是一馬當先，從一百美元之下，上漲至今的一四○美元，漲幅相當可觀。巴菲特大筆資金投入還是在一一○美元以下，如今蘋果的ＰＥ還是能調高至十七倍左右。

鴻海有去年投資夏普的成功經驗（投入不到三千億日圓，如今夏普總市值回升至二．一兆日圓，鴻海帳面上投資價值超過九千億日圓），今年鴻海幾乎傾全力擴張投資版圖，拉升ＰＥ是籌資的很好辦法。今年以來，外資買超最多權值股就是鴻海，不再是台積電，只要資金夠多，最終鴻海補漲、ＰＥ像蘋果看齊還是可以預期的。

至於機殼的鴻準，近三年獲利穩定上升及ＲＯＥ表現都不錯，有一定水準，除本業之外，該公司與旗下公司最大不同在於，去年與鴻海一起投資夏普，持股十三％，當初以每股八八日圓投資約七六○億日圓，如今夏普股價已到四四○日圓以上，帳面上大賺超過三倍，投資夏普總市值約值七○○億台幣，相當於目前鴻準總市值一半，相當可觀；換句話說，鴻準已與蘋果及夏普股價連上線，加上目前ＰＥ未超過十三倍，股價應可注意。

鴻海集團中與蘋果最有關聯的兩大旗艦就是鴻海及鴻準，只要蘋果ＰＥ持續高升，相對鴻海及鴻準就有看好理由。

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