跟著外資、投信的腳步一起賺(2016-02-16 15:21:52 先探投資週刊│方亞申)

國際股市經過年初以來利空襲擊，人民幣貶值以及油價持續創十二年來新低，新興市場國家破去年低點者相當多，包括俄羅斯、波蘭、巴西、西班牙、義大利、韓國、印度、菲律賓等等。而工業國家股市也跟進補跌，美國、歐洲、日本亦不例外，美國的羅素二○○○指數也創新低。現階段所有國家指數都呈現空頭排列，操作宜慎。尤其中東油國及俄羅斯因油價持續創新低，以往風光一時的主權基金，已陸續賣股求現、班師回朝，來救自己國家的財政，更增添股市賣壓。

蘋概股不乏腰斬者

在此情況下，外資去年從買超台股超過兩千億元，到年底只剩買超約四百億元，今年以來累計賣超則超過五百億元，是台股最大壓力的來源，若非國安及政府基金護盤，台股指數一定更難看。眼看著國際油價創新低一度跌破三○美元，以及台灣經濟成長率被國際機構看衰，認為有五成機率將衰退，台幣受其他國家貨幣貶值影響而被看貶（過去台灣經濟衰退時，台幣匯率通常會見到三四．五～三五元），外資賣壓可能不會一下子停止。連帶使得權值股賣壓沉重，從鴻海、大立光、廣達到金融股，都領先跌破去年指數低點七二○三時的價位。最令人感到壓力的是，若從去年高點來看，具有低本益比特色的蘋概股大立光、可成、Ｆ─臻鼎、台郡等股價跌幅都接近五成，鴻海也接近三成，甚至ＩＣ設計一哥聯發科也出現腰斬。金融股雖然宣稱金控業去年獲利逼近三千億元歷史新高，但潛藏ＴＲＦ及投資新興市場高收益債的虧損，傳聞金額十分驚人，股價都呈現弱勢破底，相對壓低指數空間，國安基金若在選後不護盤，那麼指數肯定要接受「震撼教育」。不過這樣也好，拉大與八千點空間，未來反彈機率相對提高。

而外資在市場大賣，但去年在上櫃市場買超約三百億元，接近上市的四百億元，似乎當時就看出台股指數上檔空間不大，台股行情將集中在中小型股身上。

若以台股去年十一月五日這波高點八八七一點下跌外資買超個股來看，大都集中在業績股身上，尤其以去年第四季營收亮麗公司為最。包括雙鴻、鈊象、豪展、健亞、佰研、安勤、Ｆ─昂寶、聯亞、弘帆、大江、F-IET、穩懋、浩鼎、益通、胡連、碩禾、閎康、皇田等等。歸類以生技、汽車零件、散熱、太陽能、設備為主，股價表現都相對強勢。

雖然指數自七千八百點以下，中小型股補跌，但是業績成長就是保證，短線的拉回或許是提供另一次選股買點，尤其是連續出現在營收屢創新高名單中的公司，都值得持續注意。

英業達集團獲大量買超

相對外資站在賣方的上櫃公司，如世界、茂迪、中光電、千附、新普、同亨、橘子等等，較宜保守應對。

若對照同一時間投信買超公司，就上市公司來看，聯電）第一名，是價值型投資，第二名是值得注意的英業達，外資及投信同步大買，旗下的昱晶股價也是相對強勢，名列這段時間投信買超第三名，而英業達竟然有實力吃下宏達電的桃園廠辦大樓，顯然是營運有一套。看看同樣是代工的廣達、緯創乃至鴻海，股價都相當弱勢或實施庫藏股，英業達股價卻能逆勢挺在高檔，未來要密切追蹤。

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