魔鬼藏在細節裡！你….看到了嗎？(2016-08-09 15:56:50 股票投資│翁偉捷)

台股今天小小漲了4點，成交量萎縮到不足800億元，筆者曾經提過，指數來既然向上跳空表態了，就不能走回頭路，甚至連休息也算是奢侈的行為，但也不是用井噴的方式向上衝，就是維持量能緩步擴增加上指數緩步盤堅的走揚，這樣行情才能夠走得比較久，用大盤的5分鐘K線圖來觀察，是否就可以驗證筆者先前所提到的7/29尾盤102億的殺盤量是拖累指數向上的主要原因，再者，看到圖中的K線在極短線當中已經完成了五波的上漲，一旦破頸線，就會形成假突破而有快速拉回的可能。

說實在的，這波台股的上漲，散戶的參與程度並不高，從融資水位來觀察就知道，現在都是法人盤，說真的，指數在9000點以上，法人自己都買的都怕怕的，不要以為外資同時在期、現貨買超就覺得外資都沒在怕，其實外資在選擇權的留倉部位中，Buy Put口數遠遠大於Buy Call，另外，在摩台指的未平倉量的部份也早就已經創了一年來的高點水位，為的就是避險在台股中「讓」我們看得見的多單部位，簡單地來說，外資可能在台股全部壓多單嗎？以法人的操作來說這是不可能的，就算再怎麼偏多，也會有避險部位，只是偏多還是偏空罷了，反倒是國內的自營商的選擇權部位已經持續了約莫3個星期的Sell Call + Buy Put的組合，這波很明顯就是內、外資的大對決，同時在P/C Ratio的比率來看，與現貨指數的位階仍然處於背離段，因此指數隨時都有快速拉回的可能！

另外，如果讀者們有在操作選擇權的就會知道這二個星期隱波率在盤中的波動已經明顯地減緩，並且開始退燒，以Call為觀察標的，當行情開始要出現轉折的時候，通常在衍生性商品的報價上就會開始反應行情的轉變，甚至於在期貨的10大特法人跟特定自然人的多空比也開始出現反轉，10大特定法人的留倉部位開始由淨多單轉為淨空單，這些都是非常細微的變化，也許指數後續都還有再漲的機會，但是如果忽視任何一些細節就有可能把自己置於風險之下而不自知，所以在個股的操作策略上，找高毛利率、營收獲利表現好再加上法人力挺的標的來當成自己的口袋名單，選擇權可以利用雙邊突破策略來預防台股的大漲或是大跌行情！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)

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