新零售結合線上線下創新價值 體驗式經濟興起 概念股群英競出(2017-07-11 16:53:11 理財周刊)

台股加權指數截稿為止已站穩萬點之上三十個交易日,萬點位階已成常態,以指數的角度而言,是否能繼續向上挑戰高點,外資買盤的積極度至關重要;而外資買盤是否積極,直接關聯的因素為美股的走勢,若科技股持續創高,就有利於台股攻堅,若美國科技股走勢疲弱,非但不利台股上攻,甚至於引起加權指數回檔,尋求新的支撐點。

道瓊創歷史新高 那指與費半回測
近期美股走勢十分弔詭,美股道瓊指數與NASDAQ指數分道揚鑣,道瓊指數震盪趨堅,截稿前還創歷史新高,而NASDAQ指數卻震盪拉回,尤其是與台股關聯度最高的費城半導體指數,創了近兩個月的波段低點,著實影響了外資買盤的積極度。
主要原因是道瓊指數成分股中的金融類股,受益於六月FED升息後之利差擴大,接著六月下旬三十四家大型銀行全數通過第二階段的年度壓力測試,許多銀行在通過壓力測試後,所宣布的配發股息和買回自家股票等規模都超過投資人預期。
光是資產排行前六大銀行的合計金額規模就接近一千億美元,形成市場部分資金抽離科技股轉戰金融股。在台積電與鴻海等大型電子股陷入整理的階段下,加權指數自然上攻不易。美股是否維持高檔強勢整理,就需要一些基本面數據來支撐市場信心了。
根據IHS Markit公布的六月美國製造業PMI終值,與初值相符維持在五二.○,低於五月的五二.七,幸好美國供應管理協會(ISM)發布的六月製造業指數,從五月的五四.九揚升至五七.八,優於華爾街日報調查經濟分析師預估的五五.五,多少抵銷了一部分先前的利空。

外資放暑假 成交量縮 個股輪漲

其次,美國五月個人儲蓄率從四月的五.一%上升至五.五%,創八個月新高,令美國人可支配實質所得月增○.六%,為二○一二年底以來最大增幅。
另外,密西根大學六月消費者信心指數終值為九五.一點,高於市場預估的九四.五點,雖仍低於五月終值九七.一點,但至少有穩定下來的現象。
至於台灣的部分,國發會日前發布景氣報告,在出口、生產、製造業銷售皆疲弱下,五月景氣對策判斷分數降至二十分(連續四個月下滑),創近十一個月最低,亮出連續第二個月的黃藍燈,復甦動能轉弱。
具領先性的五月領先指標亦下跌○.六%,連續第六個月下跌;同時指標跌一.二四%,為連續第五個月走跌,兩項數據仍未擺脫疲弱走勢。
重要的是,衡量燈號的相關指標自去年五月起陸續回升,在下半年比較基期升高下,景氣判斷分數可能無法大幅回升。在台灣本身景氣復甦力道偏弱之下,加權指數可能無法依靠自身力量向上突破,只能寄望美國科技股維持強勢來支撐投資人的信心。目前適逢美國科技類股陷入整理狀態,台股交易結構將以個股表現居多。

體驗式經濟改變消費型態

眾所周知美國亞馬遜為全球電商龍頭,它所跨入的行業,必然掀起一番強烈的生態洗牌,回顧亞馬遜的發展過程,全球網路交易爆發式的成長逐步擠壓傳統銷售模式,線下零售行業市占率快速萎縮。
而在當今實體零售商店持續衰退之下,亞馬遜、阿里巴巴等大型電商卻反向以大量資源投入實體通路,為的是甚麼?說穿了就是為了強化消費者體驗,提高黏著度,未來將進一步攫取大量的消費者行為模式與偏好的數據,再以強大的運算能力與人工智慧(AI)反饋線上交易,更深度的擴張市占率,試圖形成贏家通吃的迴圈(循環)。
亞馬遜日前斥鉅資一三七億美元,收購美國全食超市這家有機食品連鎖商,就是為了線上結合線下,強化消費者體驗而來,這樁併購案給亞馬遜帶來的真正價值,在於全食超市積累的大量顧客資料,這也引爆了消費者大數據之爭奪戰。未來亞馬遜可藉由全食超市於美國各個城市的四六○家門市,將其轉化為自身物流網路的分揀中心,配送上的領先優勢自然凸顯出來,零售通路業十分重要的「最後一里路」就水到渠成,接下來就進入快速複製期。
由於雲端資料運算是亞馬遜的強項,波士頓學院應用經濟學教授Kenneth Sanford稱,若全食超市的交易資料與亞馬遜旗下Echo和Alexa智慧居家平臺上收集的資料結合,亞馬遜就可做到預知顧客的需求,並自動將相應的食材送貨上門,提供量身訂作個人化的買菜新體驗,而這般前所未有的新體驗讓顧客甚至連家門都不用出,各門店資源管理更有效率,也將創造空前的消費者黏著度。

從高鑫零售找潛力股

以上所述對資本市場有何影響呢?這代表實體通路只要規模夠大,對純線上電商將有一加一大於二的結合價值,也就是潛在市場估值有調升的機會,例如高鑫零售(006808.HK),可能有估值提升的機會,聯結回台股,潤泰全(2915)具潛在提升空間,其他還有統一超(2912)、全家(5903)、寶雅(5904)等。
亞馬遜不僅切入食品雜貨領域,連時尚服飾與配件領域,也投入資源創造消費者新體驗,其針對會員推出免費試穿服務Prime Wardrobe,讓會員可在網站上挑選三件或更多符合條件的衣服在家試穿七天,之後可把不要的產品免費寄回。
而這些可試穿的服飾與配件共超過百萬件,其中不乏有凱文克萊與Hugo Boss等在百貨公司才看到的知名品牌。顧客在試穿期間並無需為商品付費,若試穿後決定購買,最多還可享有八折優惠。
亞馬遜利用本身強大的物流優勢,企圖透過此舉在百貨零售業者主導的時尚市場攻城掠地。過去,試穿這項服務對傳統零售商而言,向來是實體商家與網購業者的最大區隔,但這項「時尚新體驗」打破了界線,也再度讓美國百貨零售業雪上加霜。
美國百貨業者例如梅西等,曾經為拓展新客源也提供網購服務,但它與亞馬遜的最大差異,在於雖提供顧客相當不錯的產品退回政策,但顧客在決定購買前並無法試穿,某種程度已阻礙了憂心尺寸、質感、色差等落差的顧客在網路購買的意願。

擁有特殊消費者體驗 企業估值具提升機會

目前不只電商趨向結合線下通路,為因應消費者生活型態及購買行為的急劇變化,實體零售商也加快轉型升級腳步。不論線上還是線下,一致的目標就是「強化消費者新體驗」,而擁有不易被取代的「消費體驗」之個股,將容易在未來的市場搶下一席之地。
例如,由紡織轉型為運動休閒商場經營的大魯閣(1432),有二○一五年七月開幕的台中「大魯閣新時代購物中心」、二○一六年五月開幕的高雄「草衙道」及預計於今年底營運的新竹「大魯閣湳雅廣場」,已逐漸創造出新的休閒運動體驗,雖然財報仍未由虧轉盈,但本業已朝正確的趨勢前進。
其他具有不易取代的特殊消費者體驗之上市櫃公司,餐飲業族群為其中之代表,如美食-KY(2723)、王品(2727)、六角(2732)等,只要能跨出台灣,複製到全世界的廠商,未來將有持續成長的空間。

回列表頁

加密貨幣
比特幣BTC 19368.82 5,818.33 42.94%
以太幣ETH 613.38 230.22 60.08%
瑞波幣XRP 0.628692 0.39 167.05%
比特幣現金BCH 291.14 33.94 13.20%
萊特幣LTC 88.65 34.83 64.72%
卡達幣ADA 0.163699 0.07 77.66%
波場幣TRX 0.031499 0.01 28.92%
恆星幣XLM 0.187810 0.11 148.23%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。