鑑往知來 16年統計資料會說話(2016-12-14 10:20:08 理財周刊)

文.李彥緯

上市櫃集團股,為美化損益表「業外收益」增加、資產負債表「淨值」提升,通常會於年底拉抬集團股價進行「集團作帳」。十一月以來,台塑、華新、國泰、遠東等四大集團股已提前展開年底集團作帳行情,還有部分尚未展開年底作帳行情的集團,基於市場投資績效、股價評等競爭壓力驅動下,預料接下來很有機會接棒進行「集團作帳」。

傳產、金融作帳機率高於電子

台股至少有二十幾個跨足電子、傳產、金融等產業的企業集團。據統計,自公二○○○年至二○一五年,十六年來年底集團作帳機率高於五成掛牌上市櫃集團,明顯以傳產、金融產業相對較多。

以台塑、遠東、新光及潤泰四大集團為例,十六年來,年底與第四季集團作帳操作的總合機率分別為:六二.五%、六○%、五四%與六六%,明顯高於其他絕大多數以電子產業股為主,但十六年集團作帳總合機率大部份均低於五成的科技集團。

以台塑集團來說,過去十六年有九年成功發動年底、第四季作帳行情(年度出現集團股第四季累計股價漲幅達一%以上者,占整體集團股達一半以上,集團作帳機率高於五○%)。其中,二○○一年底,台塑集團作帳、個股上漲機率更高達一○○%!換句話說,在那一年第四季、年底如果有買進包含:台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、南亞科(2408)等個股在內台塑集團股,都可賺到一一.三八%~一六.七八%漲幅的集團作帳行情,波段投資輕鬆獲利。

以南亞科為例,近五年中有四年第四季都有二二%~五二%的漲幅,本季又有處分華亞科的收益一八六億元,每股獲利可貢獻六.七八元,十月以來漲幅一四.七%,後續動向值得留意。而台積電今年雖然基期較高,但近五年每年第四季都漲七%~一六%,十月以來還沒漲。

封面故事整理了二十一大集團股作帳十六年來相關數據,希望幫投資人做足功課,順利搭上今年大股東拉抬集團股作價的最後一班順風車。

上一則:台股拚萬點 生力軍( 理財周刊)
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